比英伟达权重更高的公司包括Meta、Salesforce、微软、Alphabet。在半导体行业中，应用材料公司、KLA、美光科技等公司的相对权重也更高。d
风险提示及r免责条款
责任b编辑：陈钰嘉
美国主动型基金今年没有跑赢大盘，低配英伟达是w关键。尽管英伟达在华尔街备受青睐，但许多大型投资者对它的看涨情绪并不过度。
美银全球研究分析f师Vivek Arya和他的团队最近对主动型基金中的半导体股票持仓进行了季度审查。结果显示，尽管英伟达是主动型基金中持有最多的半导体股票，持有率约为70% ，但其相对权重仍然“偏低”。
然而，2024年拖累主动型基金表现的并非某些行业，甚至也不是大盘股，主要的“元凶”只有一个：英伟达。自6月高点以来，英伟达股价波动较大，目前已从高点下跌约13%。主动型基金管理者希望英伟达的股价继续回落，但同时希望整体市场保持强劲。
问题在于，截止上周末，包含股息在内的标普500指数的回报率为22.1%。相比之下，主动型基金落后2.1%，落后幅度为自2019年以来最大。

低配英伟达的美国主动型基金今年又没有跑赢大盘
　　瑞银表示，本港8月零售额同比减10.1%
尽管许多投资者和分析师曾保证今年将是主动型基金的丰收之年，但令人难以置信的是，美国主动型基金再次跑输大盘。
其实，这些基金在今年的表现并不算糟糕。根据瑞银的数据，大型美国主动型基金今年平均净增长20%。如果这种趋势持续下去，2024年将成为有记录以来表现较好的年份之一。
Vivek Arya指出，英伟达的相对权重为0.99倍，远低于信息技术和通信服务行业中前16名持仓最高的同行，而这甚至发生在英伟达销售增长潜力可能是这些公司五倍以上的情况下。
瑞银发表报告指，由于住宅市场面临周期性低迷，该行更看好开发商而不是收租股，因为强劲的租金增长表明潜在的供应/需求是健康的。该行期望随着利率变得更加有利，房地产销售和价格趋于稳定。太古（01972）、恒基地产（00012）和嘉里建设（00683）是其首选。
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
大涨风头下，可能会有人认为英伟达的股票在基金经理中非常受欢迎，甚至需要在价格上涨，为股票带来风险时削减其敞口。但实际上，相对于英伟达在标普500指数中的权重，许多其他大型科技公司在主动型基金中的敞口更高。
这在当前的市场环境中是正常的，因为目前大盘股的表现仍然优于小盘股。主动型基金通常会低配大盘股，避免前十大持仓基本和指数相似。此外，当某些特定行业表现异常优异时，也会摧毁主动型基金的年度表现。
英伟达昨日大涨，股价一度达到124.26美元，收盘上涨3.32%报122.8美元。
2024年拖累主动型基金没有跑赢大盘的并非某些行业，甚至也不是大盘股，主要的“元凶”只有一个：英伟达。尽管英伟达是主动型基金中持有最多的半导体股票，持有率约为70% ，但其相对权重仍然“偏低”。